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Katers Welt

Aktuelles von den Märkten – zum Hören und Lesen

Katers Welt

Aktuelles von den Märkten – zum Hören und Lesen

  • Einschätzungen von Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der DekaBank
  • Relevante Markt- und Finanzthemen verständlich analysiert
  • Als Podcast „Mikro trifft Makro“ und als Kolumne
Podcast

Alle zwei Wochen das Neueste aus der Welt der Finanzen hören

Im Podcast „Mikro trifft Makro – Das Finanzmarktgespräch“ sprechen Deka-Chef­volkswirt Dr. Ulrich Kater und Moderator Dirk Huesmann über alles, was die Welt und die Börsen aktuell bewegt. Dabei gehen sie auf tagesaktuelle Ereignisse ein und beleuchten die Hintergründe des Marktgeschehens. Grund­legende Markt­mechanismen und -zusammenhänge werden immer wieder ein Thema sein. Reinhören lohnt sich:

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Katers Kolumne

Die wöchentliche Markteinschätzung

Lesen Sie hier die wöchent­liche Kolumne von Dr. Ulrich Kater mit seiner Ein­schätzung zu aktuellen Themen aus der Finanz­welt:

Bockstarke US-Berichtssaison

Nach wie vor liegt das Hauptaugenmerk der Kapitalmarkt­teilnehmer auf dem Irankrieg. Im Hauptszenario sehen die Märkte perspektivisch wieder Schiffsverkehr in der Straße von Hormus. Dann können Energiepreise allmählich sinken, Aktienkurse steigen, Leitzins­erhöhungs­erwartungen zurückgenommen werden und sich Kapitalmarkt­renditen verringern. In diesem indes noch nicht final geklärten geopolitischen Umfeld reagierten Umfrageindikatoren überwiegend negativ. Demgegenüber hält sich die wirtschaftliche Aktivität insgesamt noch recht widerstandsfähig. Die Auftragseingänge wurden für die USA und für Deutschland positiv gemeldet.

So groß die Unwägbarkeiten im Nahen Osten auch aufgrund der erratischen Kommunikation von US-Präsident Trump noch sind, bleiben die Rentenmärkte nervös, wohingegen sich die Aktienmärkte freundlich zeigen. Anders formuliert: Die Berichtssaison der US-Unternehmen für das erste Quartal dieses Jahres ist bockstark ausgefallen und ließ die Anleger den Krieg im Nahen Osten und die hohen Ölpreise weitgehend vergessen. Entsprechend sprangen die US-Indizes, angeführt von Tech-Aktien, insbesondere Halbleiter-Aktien, von Rekordhoch zu Rekordhoch. Nicht nur die Gewinn- und Umsatzzahlen für das abgelaufene Quartal treiben die Kurse, sondern auch die konstruktiven Ausblicke und positiven Gewinnrevisionen. Um etwas Wasser in den edlen Wein dieser Berichtssaison zu gießen: Sie ist im Wesentlichen eine Folge des KI-Hypes. Von den 22 Prozent Gewinnwachstum stammen 12,4 Prozent­punkte aus dem IT-Sektor.

Die europäischen Unternehmen konnten in der Berichtssaison zwar nicht mit den USA mithalten, aber doch positiv überraschen. Demgegenüber enttäuschten die Unternehmen im DAX. Deutschland hängt wirtschaftlich zurück, und auch gerade bekannt gewordene Steuerschätzung weist auf größere Haushaltslöcher und entsprechend umfassenden Reformbedarf für den Standort Deutschland hin. Die zur Veröffentlichung anstehenden ZEW-Konjunktur­erwartungen mögen zwar zulegen, doch im frostigen Niveau verbleiben. Blicken die Finanzmarkt­teilnehmer dann auf die US-Verbraucherpreise für April, dürfte deren absehbarer Anstieg den politischen Druck auf eine Einigung der USA mit dem Iran erhöhen. Denn die Bezahlbarkeit des täglichen Lebens ist auch für das Wahlvolk jenseits des Atlantiks ein sehr sensibles Thema.

Veröffentlicht am: 08. Mai 2026

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  • „Mikro trifft Makro“: Das Neueste aus der Welt der Finanzen
  • „Money on Her Mind“ ist der Female Finance Podcast rund um Themen wie Altersvorsorge und finanzielle Unabhängigkeit
  • Reinschauen und -hören lohnt sich

Diese Darstellungen inklusive Einschätzungen wurden von der DekaBank nur zum Zwecke der Information des jeweiligen Empfängers erstellt. Die Informationen stellen weder ein Angebot, eine Einladung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Finanzinstrumenten noch eine Empfehlung zum Erwerb dar. Die Informationen oder Dokumente sind nicht als Grundlage für irgendeine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung gedacht. Sie ersetzen keine (Rechts- und / oder Steuer-) Beratung. Auch die Übersendung dieser Darstellungen stellt keine derartige beschriebene Beratung dar. Alle Angaben wurden sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Die hier abgegebenen Einschätzungen wurden nach bestem Wissen und Gewissen getroffen und stammen aus oder beruhen (teilweise) auf von uns als vertrauenswürdig erachteten, aber von uns nicht überprüfbaren, allgemein zugänglichen Quellen. Eine Haftung für die Vollständigkeit, Aktualität und Richtigkeit der gemachten Angaben und Einschätzungen, einschließlich der rechtlichen Ausführungen, ist ausgeschlossen. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuellen Einschätzungen der DekaBank zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern können. Jeder Empfänger sollte eine eigene unabhängige Beurteilung, eine eigene Einschätzung und Entscheidung vornehmen. Insbesondere wird jeder Empfänger aufgefordert, eine unabhängige Prüfung vorzunehmen und/oder sich unabhängig fachlich beraten zu lassen und seine eigenen Schluss­folgerungen im Hinblick auf wirtschaftliche Vorteile und Risiken unter Berücksichtigung der rechtlichen, regulatorischen, finanziellen, steuerlichen und bilanziellen Aspekte zu ziehen. Sollten Kurse/Preise genannt sein, sind diese freibleibend und dienen nicht als Indikation handelbarer Kurse/Preise. Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung sowie die prognostizierten Entwicklungen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung. Diese Informationen inklusive Einschätzungen dürfen weder in Auszügen noch als Ganzes ohne schriftliche Genehmigung durch die DekaBank vervielfältigt oder an andere Personen weitergegeben werden.

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